Я думал это острова парящие в небе

Сделай mirror, а то вода плохо смотрится

Мне, вот, вообще не нравится как выглядит вода на движке 3.5

Скажу тебе по секрету

А что это? Небесного цвета спина черепахи?

Лучше выдумать какую-нибудь ахинею, чем правильно сделать воду, правда?

Выглядит потрясающе, но все запарывает...

Такую воду можно и на первом движке сделать)

Выглядит так, будто бы это острова криво висящие в небе

Что с водой? Настрой шейдер правильно.

Согласен. Шейдер, походу маловат.

Если он, кончно, не растянул до невероятных размеров стандартную модель воды

Он еще и текстуры кое-где растянул.